以及对于中国IT产业的意义呢？”李彦宏认为
国外一些业内人士认为，百度股价大幅度上涨是因为Google效应，也就是说Google过去一年在股市的神奇表现为百度股价的井喷埋下了伏笔。李彦宏认为，百度股价大幅度上涨，不能说与Google一年前上市大涨完全没有关系，但是也不能说完全是因为Google，他觉得起主要作用的是两个因素：一是搜索行业的价值正在被世界认可；二是百度的中国概念赢得了投资人的青睐。尽管百度的长期投资者都得到了不错的回报，但是随着每次融资估值的上涨，越来越多的人不能理解百度的估值为什么这么高。有一些业内人士认为，百度股价被大幅度高估，是因为中国市场在全球网络搜索市场中所占比重并不大。2004年，全球网络搜索市场总产值为80亿美元，而中国网络搜索市场总产值仅为1.5亿美元。百度此次上市，只是一次小规模的首次公开招股，百度仅仅发售了400万股存托凭证，如果按照每股100美元计算，百度总市值已经是个天文数字了。还有分析人士认为，百度2004年的利润为1200万元，收入为1.11亿元，2003年则亏损890万元，2005年第一季度的赢利猛增了140％，达到250万元。根据百度在招股说明书中公布的财务数据，百度股票发行价的市盈率达到540倍，上市当天收盘价的市盈率达到了2450.8倍；而Google的市盈率当天为85.66倍。某网络评论称：看到百度上市首日在纳斯达克的表现，我们仿佛又回到了互联网泡沫盛行的1999年。百度在首个交易日的表现让人大跌眼镜，从某种意义上讲，百度的高股价并没有相应的公司业绩提供支持。对于百度的股价问题，李彦宏表示，其实很难评价这个股价到底合不合理，但就百度自身来说，股价不是大家关注的重点，也不是百度追求的目标，百度专心做好自己的事情就好，至于资本市场给予多高的股价，那是投资人的判断。随着盛大、百度、分众在纳斯达克上市，以及雅虎10亿美元收购阿里巴巴股份的惊人交易，有人说中国高科技又进入了第二个高潮阶段，也有人说这是第二个泡沫。李彦宏不这么认为，他说，20世纪90年代末的公司基本上都是先想出一个商业模式，然后招一批人，再上市圈钱，圈钱之后才开始干事情。因此，当时有很多公司争着上市，每隔两三天就有一家，而且一上市就是几十亿美元的市值，这些公司基本上都没有赢利能力。而2005年8月的中国，互联网已经非常普及，更为重要的是，这个时候到美国上市的公司，赢利能力都非常强，潜力非常大，此时出现集中上市不能用泡沫来形容。李彦宏消失了百度上市后的第二天，中外报刊铺天盖地地对百度上市进行了报道。但是，大多数报纸都将焦点放到了百度超高的股价上，刊发了大量诸如百度一夜暴富的报道。李彦宏对此非常反感。在他看来，百度绝非是一夜暴富，而是经过了5年的艰苦打拼才换来了今天的成功。但百度上市的意义绝不止于此。之前，中国公司都是打折后才登陆纳斯达克的，百度此次是全价上市，且股价上涨得如此之高，让中国公司的价值真正为世界所承认，为中国公司今后在海外上市建立了价值坐标。这些才是百度上市的核心意义。面对那些铺天盖地的报道，李彦宏给同事们发了一封电子邮件，他在邮件中说，看到国内的舆论都在议论股价，为什么没有人谈谈百度上市是中国的光荣，以及对于中国IT产业的意义呢？李彦宏认为，这不是什么好兆头。2005年8月10日，百度完成IPO后，李彦宏启程回国，11日凌晨抵达北京。这时候，百度的股价已经降到了90美元以下。回到公司，李彦宏向全体百度人发表了一个讲话：亲爱的同事们：我回来了。离开公司仅仅三周，觉得时间特别漫长；回到公司，感到那样亲切，一种归家的喜悦。2005年8月5日，是百度人永远铭记的日子。这一天，百度在美国纳斯达克上市了，上市首日的表现是有史以来外国公司在美上市的最好纪录，令全球惊讶。此时此景，最大的感受就是作为一名中国人的自豪。在美国，中国的物品往往是便宜货的代名词。中国公司在美国上市，许多也会是这样的境遇。但是，百度不是这样，百度的市盈率，甚至远远超过了2004年股市表现最好的美国互联网巨头。得到世界上最为挑别的投资家们的承认，体现出作为一家中国公司的真实价值，为中国添光增彩，这样的快乐体验是难以言述的。为人们提供最便捷的信息获取方式是百度的使命，简单、可依赖是百度的性格。无论发生什么，我们都要潜心专注于既定的目标，知我长，知我短，修身养性，不断完善。作为一家在境外上市的中国公司，百度会受到越来越多的关注与讨论，但最终决定公司成败的是我们自己，是我们的业绩，是我们专注于中文搜索的决心和执行力。百度经历了一次次严峻的考验，而真正的考验才刚刚到来，我们最大的敌人就是我们自己。清醒地认识自己，清醒地认清自己的目标，于人、于公司，都是最为重要的。作为一个中国的企业公民，我们应该知道我们所肩负的重任。百度人民，很行。这就是我最简单的信念。此后，李彦宏便从公众视野中消失
